Esta alineación ha llevado a los seis principales fabricantes europeos a proyectar una caída en ventas para 2025. Pero hay un negocio paralelo que sí está creciendo: la banca.
¿Por qué es importante?. Volkswagen, BMW y Mercedes han convertido sus divisiones financieras en el motor que está haciendo crecer sus beneficios. Ya no se trata solo de vender coches, sino de financiar su compra. De ahí salen cada vez en mayor medida sus beneficios.
Las cifras. Según detalles El Economista A partir de los resultados financieros de distintos fabricantes, en Volkswagen los servicios financieros han aportado 3.096 millones de euros de Ebitda en los primeros nueve meses de 2024. Es un 44% del total, más que la venta de vehículos a pasajeros y empresas juntas. Un negocio que crece un 7,9% mientras el resto se contrae.
BMW sitúa su división financiera en el 20% del negocio total, con 38.562 millones de euros facturados. En el tercer trimestre ese peso creció hasta el 29,7%. Mercedes alcanza el 13,4% de sus ingresos por esta vía. Renault el 12,5%, con un crecimiento del 19,8% en el último trimestre según el análisis de resultados que recoge el medio financiero.
Entre lineas. Las automovilísticas han construido bancos dentro de sus estructuras. La lógica es simple: los depósitos proporcionan financiación más barata que emiten deuda en los mercados. Ofrecerán préstamos, arrendamiento y suscripciones de vehículos con márgenes que el negocio tradicional ya no da.
Sí, pero. Este modelo trae riesgos sistémicos. Durante la crisis de 2008, GMAC (la división financiera de General Motors) colapsó por su exposición a las hipotecas subprime y necesitó un rescate de 17.200 millones de dólares. Mezclar banca y ventas multiplica el riesgo cuando llega una recesión.
Además, esto no es un fenómeno exclusivamente español ni europeo. Como recoge El Correo de Washingtonla FDIC estadounidense ha recibido solicitudes de GM, Stellantis y Ford para crear bancos industriales. Trump prometió flexibilizar las restricciones empresariales, y aprobarlas sentaría un precedente para tecnológicas como Apple, Google o Amazon, que llevan lustros entre rumores de hacer movimientos similares.
La paradoja. Las automovilísticas están mutando hacia un modelo donde el coche es el pretexto y el crédito es el negocio. Venden coches para poder prestar dinero e virtualmente así la lógica de una industria que definió el siglo XX.
La pregunta es si este giro las va a salvar o si las acabará exponiendo a una nueva crisis financiera.
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