La ONU ha elevado una décima, hasta el 2,3%, la previsión para 2026 respecto al pronóstico del informe anterior, y ha mejorado cuatro décimas la de 2025, hasta el 2,4%.
Según Naciones Unidas, el crecimiento repuntará hasta el 2,5% en 2027, impulsado por el consumo privado y una recuperación gradual de la inversión.
El documento de la ONU señala que las perspectivas de corto plazo siguen siendo en general resilientes, apoyadas en un consumo firme, mejores condiciones financieras durante 2025 y precios de materias primas relativamente estables.
No obstante, advierte de riesgos a la baja derivados de una posible desaceleración en los principales socios comerciales, un endurecimiento de las condiciones financieras globales y una elevada incertidumbre, en especial por los nuevos aranceles y cambios migratorios de Estados Unidos.
Brasil, México y Argentina
En Brasil, el crecimiento económico se moderará desde un estimado de 2,5% en 2025 hasta el 2% en 2026, incluso por encima del promedio histórico del 1,4% registrado entre 2010 y 2019.
La ONU atribuye la desaceleración a los efectos rezagados del endurecimiento monetario con tasas de interés en máximos de varias décadas y al impacto de los aranceles estadounidenses de hasta el 50% sobre algunas importaciones brasileñas.
Aun así, el impacto global sería limitado, dado que Estados Unidos absorbería cerca del 12% de las exportaciones del país, mientras que una política fiscal moderadamente expansiva amortiguaría la desaceleración en la principal economía latinoamericana.
En México, la economía mostró resiliencia en 2025 pese a las posturas macroeconómicas restrictivas y la volatilidad arancelaria de Estados Unidos.
El crecimiento del PIB pasará de un estimado del 0,4% en 2025 al 1,3% en 2026, apoyado en una recuperación de la inversión y del consumo privado si las políticas fiscales y monetarias son más favorables.
Entre los riesgos, el informe señala una eventual reimposición de aranceles a las exportaciones fuera del T-MEC, el tratado de libre comercio entre EE.UU., México y Canadá, y la persistente incertidumbre sobre el futuro de ese pacto comercial.
Para Argentina, la ONU prevé que el crecimiento se modere después del fuerte rebote del 4,3% previsto para 2025 hasta el 3,8% en 2026.
El informe destaca la estabilización macroeconómica lograda mediante un programa de consolidación fiscal, unificación cambiaria y política monetaria restrictiva, aunque con un costo social elevado.
La inflación, que superó el 250% en 2024, se redujo a alrededor del 31,3% en octubre de 2025, aunque sigue siendo alta.
En el Caribe, sin incluir a Guyana, el crecimiento se mantendrá contenido en torno al 1,6% en 2026, ligeramente por debajo de 2025, debido a elevados niveles de deuda y una alta vulnerabilidad climática.
En cambio, Guyana seguirá registrando un fuerte crecimiento gracias al auge petrolero.
La ONU proyecta expansiones superiores al 3,5% en 2026 para Costa Rica, República Dominicana, Guatemala, Honduras, Panamá y Paraguay, apoyadas en el consumo interno y la inversión.
inflación y empleo
La inflación en la región continuará desacelerándose, aunque más lentamente. La ONU espera un 4% en 2026, frente al 4,5% proyectado en 2025.
Dos tercios de los países registraron descensos inflacionarios en 2025, con avances notables en Argentina, Cuba y Surinam.
Sin embargo, devolver la inflación a los rangos objetivo ha resultado más difícil en economías como Brasil y Colombia, donde la inflación subyacente sigue elevada.
El mercado laboral se ha mantenido relativamente estable. En 2025, el desempleo cayó o se mantuvo bajo en Brasil, Costa Rica, República Dominicana, Paraguay y Uruguay.
En Brasil, la tasa de desempleo descendió hasta el 5,6% en agosto de 2025, el nivel más bajo en varias décadas. Aun así, países como Ecuador, Paraguay y Perú no han recuperado plenamente la participación laboral previa a la pandemia.
El informe subraya también que el limitado margen de maniobra fiscal y monetaria sigue restringiendo la capacidad de los Gobiernos para impulsar el crecimiento.
Aunque la deuda pública regional bajó de 76,1% del PIB en 2020 a un estimado del 70,7% en 2025, los niveles siguen siendo elevados y los costos por intereses superan el 5% del PIB regional.
